500強企業(yè)是各國經(jīng)濟的載重者,也是各國經(jīng)濟發(fā)展的火車頭。2012年9月1日,由中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會評選的 “中國企業(yè)500強”隆重推出。之前的5月份,美國《財富》雜志也發(fā)布了美國企業(yè)500強排行。
以營業(yè)收入排行的企業(yè)500強,中國500強的成長速度比美國還要快。2011年中國500強企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入44.9萬億元,折合美元為6.9萬億美元,比上一年增長29.18%;美國500強企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入11.8萬億美元,比上一年增長8.96%;中國500強企業(yè)的營業(yè)收入總和相當于美國500強的59.1%,比上一年提高近10個百分點,說明中國500強企業(yè)與美國規(guī)模差距在縮小,這與我國經(jīng)濟增速較快的國情相符合,但是營業(yè)收入大并不代表企業(yè)就強,大不等于強。在政府主導經(jīng)濟的環(huán)境下,對于中國企業(yè)來說,做大容易做強難,中美500強的區(qū)別在于誰更強。
一、中國500強企業(yè)的市場集中度比美國高。中國500強企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入44.9萬億元人民幣,占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為95.3%,比2010年提高3個百分點;美國500強企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入11.8萬億美元,占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為78.1%,中國比美國高17.2個百分點。說明中國500強企業(yè)在國民經(jīng)濟中處于高度支配地位,行業(yè)壟斷性較強,從另一個方面也說明,中國中型企業(yè)發(fā)展不足,需要為中型企業(yè)發(fā)展營造更好的環(huán)境。
二、中國500強企業(yè)的盈利能力比美國弱。中美兩國500強企業(yè)的盈利增速均出現(xiàn)不同程度的回落,但與美國500強相比,中國500強凈利潤增長放緩更為明顯。中國500強企業(yè)實現(xiàn)凈利潤2.10萬億元人民幣,折合為3243.06億美元,比上一年增長5.15%;美國500強企業(yè)實現(xiàn)凈利潤8245億美元,比上一年增長16.4%。中國500強企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為12.1%,比美國低2.1個百分點;收入利潤率為4.7%,比美國低2.3個百分點。
中國排名第一個的中石化實現(xiàn)利潤717億元,比上一年僅增長1.4%,而美國排名第一的埃克森美孚實現(xiàn)利潤410.6億美元,比上一年大漲34.8%。中國500強企業(yè)集聚了最多的社會資源,并沒有產(chǎn)生最高的生產(chǎn)效益,相反生產(chǎn)成本居高不下,盈利能力下降。
三、中國500強企業(yè)的政府主導特色明顯。中國500強企業(yè)中,國有及國有控股企業(yè)占60%,前30名全部為中字頭國企,美國500強企業(yè)中沒有國有企業(yè)。這些國企基本上都是從計劃經(jīng)濟體制下行政壟斷性企業(yè)演變而來的企業(yè)集團,而不是在充分市場競爭中形成的企業(yè)集團。中國目前的經(jīng)濟體制仍然是一種半統(tǒng)制、半市場的混合體制。
在這種體制下,國企發(fā)展具有得天獨厚的條件,在政府和銀行的支持下,彼此之間形成了利益一致的統(tǒng)一戰(zhàn)線,在國內(nèi)競爭中處于不敗之地,擴張相對容易。中國企業(yè)500強中,有154家企業(yè)在2011年實施了兼并重組活動,共并購重組了1111家企業(yè)。其中,110家國有企業(yè)共兼并重組了918企業(yè),占全部并購數(shù)量的82.6%。
在過去的三年,國企在全國各地實施了大規(guī)模投資,國進民退正在發(fā)生,各種矛盾也逐漸積累,改革在多方面出現(xiàn)停滯甚至倒退。
四、中國500強企業(yè)中有相當部分企業(yè)股權(quán)屬于境外,它們只能算中外合資企業(yè),美國500強企業(yè)幾乎都是在美國上市,是美國人的企業(yè)。中國500強企業(yè),在境外上市是一道獨特的風景,那些最賺錢的公司像銀行、石油、電力、通訊、保險等等都是在境外上市,主要是在美國和香港上市。這意味著,境內(nèi)的中國人獲得這些企業(yè)的股票機會大大降低。這些企業(yè)在境內(nèi)賺錢,賺了錢以后不是給境內(nèi)中國人回報,而是到境外去分紅,造成境內(nèi)中國人獲得財產(chǎn)性收入的機會下降。
中石油2009年在美國上市融資僅29億美元,分紅累計卻高達119億美元。中石油、中石化、中國聯(lián)通最近四年向境外投資者分紅高達1100億美元,相當于每個中國人為美國人民貢獻了約600元人民幣。這還不包括工行、中行、建行等各大國有銀行和移動、聯(lián)通、保險等其他海外上市國企的境外派息額。
與此同時,連續(xù)數(shù)年來中石油等以虧損之名向國家申請補貼,甚至數(shù)次以虧損為由不斷調(diào)高油價。與海外良好的分紅相比,中石油在滬市上市四年,股價從48元跌到10元,而且四年幾乎未分過紅,堪稱一毛不撥。中石化在這四年時間里,通過增發(fā),配股,可轉(zhuǎn)債等融資千億資金。
這樣做的結(jié)果是,境外的人富上加富,境內(nèi)的人沒有財產(chǎn)性收入,只能做打工者,掙點死工資,難以成為中產(chǎn)階級。
五、中國500強企業(yè)股份高度集中,美國500強企業(yè)股權(quán)高度分散。我國的上市公司并非真正的大眾型公司,500強企業(yè)中的國有企業(yè)清一色國有持大股,民營企業(yè)也是家族持大股或者少數(shù)人持大股。在兩交易所上市的公司中大部分公司的控制權(quán)相當集中,78%的上市公司的第一大股東持股占上市公司總股本30%以上;46%的公司的第一大股東持有股份在50%以上。
美國上市公司的股權(quán)高度分散,許多企業(yè)往往有成千上萬個股東,而且最大股東持有的股份多在5%以下。美國最大股東控制的投票權(quán)在50%以上的只占3.6%,66%的股東投票權(quán)在1%以下。以微軟為例,微軟公司的最大股東比爾蓋茨只持有不到8%的股份,憑著這8%股份,比爾蓋茨長期控制著微軟,并且占據(jù)世界第一富人的交椅。微軟的其他股份都是由機構(gòu)投資者和個人分享,機構(gòu)投資者和個人都同比爾蓋茨一起分享到財富成長的果實。
這種分享財富的機會在我國大企業(yè)中難以看到,股本高度集中是我國股市難以健康發(fā)展的一大障礙,造成在股市圈熱錢成風。股市沒有讓股民分享到財富,相反股民卻成了被圈錢的對象,使得富者越富,窮者越窮,貧富更加兩極分化。
六、中國500強企業(yè)中罕見創(chuàng)新型企業(yè)。美國500強企業(yè)中有相當一批技術(shù)領先企業(yè),像通用汽車、蘋果、微軟、波音、輝瑞制藥、強生、英特爾、洛克希德-馬丁、江森自控、甲骨文等等,都是鼎鼎大名的創(chuàng)新型企業(yè)。中國500強企業(yè)中,除了銀行和石油以外,就是以五礦、神華為代表的采掘型企業(yè)、以寶鋼、華潤為代表的重化工企業(yè)、以聯(lián)想、比亞迪為代表的加工制造業(yè)企業(yè),還有一批商貿(mào)、房地產(chǎn)、食品、煙草企業(yè),很少有真正意義上的創(chuàng)新型企業(yè)。據(jù)美國專利局的數(shù)據(jù)庫(不包括在美國境外獲批以及收購得到的專利),IBM擁有70715項專利、惠普擁有23904項專利、英特爾擁有21153項專利、微軟擁有19800項專利。中國500強企業(yè)的專利加在一起,可能也沒有美國IBM公司多。
美國在航天、衛(wèi)星通訊、計算機、電信、互聯(lián)網(wǎng)等領域擁有絕對優(yōu)勢,通過技術(shù)擴散帶動了一批新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。美國企業(yè)的創(chuàng)新能力正是美國經(jīng)濟賴以穩(wěn)定發(fā)展的基石。2008年美國發(fā)生了金融危機,可是美國并不是最大的受害者,美國經(jīng)濟發(fā)展速度和股指都差不多恢復到了危機前的水平,這與美國企業(yè)的創(chuàng)新能力不無關系,蘋果是美國創(chuàng)新型企業(yè)的杰出代表。蘋果市值已達6325億美元,成為美股史上市值最高公司。如果把蘋果市值乘以77,就相當于全世界所有上市公司的市值總和。
對比中美500強企業(yè),中國企業(yè)要想真正變得強大起來,還需要多方面努力。