,,

銳評(píng)觀察

夏斌談經(jīng)濟(jì)運(yùn)行兩難選擇不刺激不行過度刺激也不行

字號(hào)：大中小

2016-08-03來源：新浪財(cái)經(jīng)

　　夏斌：經(jīng)濟(jì)不刺激不行、過度刺激也不行怎么破？

　　作者：夏斌

　　7月31日，“半程2016”中國經(jīng)濟(jì)新趨勢(shì)與產(chǎn)融創(chuàng)新高峰論壇在南京舉辦，國務(wù)院參事，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇主席夏斌應(yīng)邀出席并做客新華網(wǎng)思客會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)發(fā)表主題演講《如何分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)》。此次活動(dòng)由中國投資協(xié)會(huì)、江蘇省經(jīng)信委、新華網(wǎng)、江蘇省金融業(yè)聯(lián)合會(huì)主辦，新華網(wǎng)思客、南京市河西中央商務(wù)區(qū)管委會(huì)、吳曉波頻道、《價(jià)值線》雜志、新華網(wǎng)江蘇頻道承辦。

　　以下為演講實(shí)錄：

　　當(dāng)前，我國國民經(jīng)濟(jì)的調(diào)整轉(zhuǎn)型正處于關(guān)鍵的時(shí)期。調(diào)整轉(zhuǎn)型意味著經(jīng)濟(jì)增速下降。在增速下行過程中，從實(shí)體經(jīng)濟(jì)看，產(chǎn)生產(chǎn)能過剩、投資減少，銷售收入下降、利潤下降。從資金層面看，隨著企業(yè)營業(yè)收入的下降，則金融機(jī)構(gòu)過去發(fā)放的大量貸款和融資，將出現(xiàn)不同程度的本息償還困難。因此，調(diào)整轉(zhuǎn)型中，除了會(huì)出現(xiàn)一批企業(yè)減產(chǎn)、破產(chǎn)，工人失業(yè)增加的壓力外，金融機(jī)構(gòu)將出現(xiàn)大量的壞賬和資本損失，這是必然的，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在邏輯。

　　2011年以來，出于經(jīng)濟(jì)下行壓力和穩(wěn)增長的需要，我國施行持續(xù)的積極的財(cái)政和貨幣政策，投放了大量的貨幣，隨著經(jīng)濟(jì)下行和企業(yè)投資效率下降，必然會(huì)帶來較大的金融風(fēng)險(xiǎn)。危機(jī)往往產(chǎn)生在沒認(rèn)識(shí)到會(huì)發(fā)生危機(jī)，我們必須高度警惕和防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)問題，寧愿把問題看得嚴(yán)重一點(diǎn)，沒有壞處。

　　對(duì)此，我想說三句話：（1）中國當(dāng)前不會(huì)發(fā)生美國式的金融危機(jī)；（2）中國存在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。之所以未爆發(fā)，一是因?yàn)槲覀円巡扇×藢捤傻呢泿耪撸且驗(yàn)槲覀冇懈鞣N行政干預(yù)，不允許銀行逼債、抽貸，不允許企業(yè)破產(chǎn)，才防止了債務(wù)鏈的風(fēng)險(xiǎn)傳遞；（3）如果不加快真正的改革，“溫水煮青蛙”，那么，雖然暫時(shí)不會(huì)爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但照樣會(huì)慢慢侵蝕掉幾十年辛辛苦苦積累的寶貴財(cái)富。

　　當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)，不刺激不行，經(jīng)濟(jì)與社會(huì)難以穩(wěn)住。但是過度刺激也不行，刺激空間縮小只能給未來埋下更大的隱患。這正是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的“兩難選擇”。　

　　面對(duì)“兩難”，我有一些觀點(diǎn)：一是守住兩條底線，想盡辦法避免系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，想盡辦法避免社會(huì)不能容忍的失業(yè)局面；二是承認(rèn)損失，統(tǒng)籌安排。面對(duì)經(jīng)濟(jì)由過去長期“超級(jí)繁榮”轉(zhuǎn)向常態(tài)、健康發(fā)展中所暴露的存量風(fēng)險(xiǎn)，這是已發(fā)生的損失，必須承認(rèn)。對(duì)在“三去”中形成的損失，必須盡快研究制定統(tǒng)籌解決的方案；三是倒逼改革，抓住重點(diǎn)。抓改革到底抓什么？我認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)改革的命穴是國企改革，落實(shí)“三去”不能“管人不管企”，應(yīng)借解決這一輪“三去”中損失資金的統(tǒng)籌安排，解決中國經(jīng)濟(jì)今后長期穩(wěn)定發(fā)展中早晚必須解決的“社會(huì)安全閥”問題。目前我國城鄉(xiāng)居民的收入差距主要表現(xiàn)為財(cái)產(chǎn)收入，把土地改革中間的增值收益回歸農(nóng)民，這是中國農(nóng)村巨大的需求潛力，也是中國城鎮(zhèn)化重大的發(fā)展空間；最后一點(diǎn)，我認(rèn)為應(yīng)該實(shí)事求是容忍減速。隨著服務(wù)業(yè)占GDP比重不斷提高，我國GDP每增長一個(gè)點(diǎn)所創(chuàng)造就業(yè)人數(shù)已從危機(jī)前的90萬人增長到2015年的193萬人。由此推算，2016年GDP降到6%，就業(yè)人數(shù)仍可達(dá)到1158萬人。因此，結(jié)合當(dāng)前及未來幾年國際和國內(nèi)政治、經(jīng)濟(jì)變化的新情況、新態(tài)勢(shì)，對(duì)經(jīng)濟(jì)增速應(yīng)持實(shí)事求是的態(tài)度，能否對(duì)我國經(jīng)濟(jì)增速的減速多些容忍？若能對(duì)我國GDP增速這一綱舉目張式的指標(biāo)和要求，在后幾年有些彈性，則其他各項(xiàng)工作可能就不至于太被動(dòng)。十八大提出的城鄉(xiāng)居民人均收入翻番目標(biāo)，若經(jīng)過舉國上下齊心協(xié)力，在經(jīng)濟(jì)適當(dāng)減速的環(huán)境中實(shí)現(xiàn)了，則意味著到2020年，我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)將會(huì)更合理，社會(huì)會(huì)更和諧了。

　　（來源：首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇。作者為國務(wù)院參事，中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇主席。）

延伸閱讀