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2月12日起，針對水泥、玻璃行業去產能的專項督查正式開始。筆者從業內獲悉，督查將促進水泥行業落后產能淘汰，32.5等級復合硅酸鹽水泥（32.5復合水泥）今年將陸續停產；而在清理落后產能的同時，新疆、江蘇等地公布了規模超過萬億元的基建投資計劃。“龐大的基建投資計劃將提振需求，改善水泥行業的供需形勢，水泥市場醞釀反彈。”業內人士說。
據環保部官網消息，環保部、質檢總局會同發改委等部門印發《水泥玻璃行業淘汰落后產能專項督查方案》，于2月12日至22日，組織開展水泥、玻璃行業專項督查。
督查組將對全國31個省（區、市）和新疆生產建設兵團水泥行業淘汰落后產能情況進行專項督查，其中重點督查《國務院辦公廳關于促進建材工業穩增長調結構增效益的指導意見》（以下簡稱《意見》）的落實情況。
《意見》明確提出，停止生產32.5等級復合硅酸鹽水泥，重點生產42.5及以上等級產品。這意味著，隨著督查工作的深入，32.5復合水泥將陸續退出市場。
32.5是指水泥標號，即28天抗壓強度大于或等于32.5兆帕的水泥；32.5復合水泥，即摻入眾多混合材料的32.5水泥。由于生產32.5復合水泥具有成本低的優勢，吸引了大量資金投入水泥粉磨能力建設，引發水泥產能過剩；而同等數量熟料產能因高摻比又形成了更大規模水泥產能，產能過剩矛盾進一步加劇。因此，停產32.5復合水泥被視為水泥行業去產能的重要抓手。
中國建筑材料聯合會人士表示，“取消復合32.5R的標準修訂稿已經送到國標委和工信部，目前正處于審批過程中，預期不久將會正式發布實施。”
隨著32.5復合水泥退出市場，產能過剩的局面將明顯改善。建材聯合會信息部的分析研究表明，目前我國水泥產品中，32.5復合硅酸鹽水泥占全部水泥產量的50%以上，42.5、52.5等級的高標號產品僅占37%左右。
在清理落后產能的同時，地方規模龐大的基建投資計劃將提振需求。
新疆提出，今年力爭實現全社會固定資產投資1.5萬億元以上。其中，加快交通基礎設施建設，力爭完成公路建設投資2000億元、鐵路建設投資347億元、機場建設投資143.5億元。
江蘇也排出計劃，2017年全省固定資產投資為53070億元，工業投資26260億元，工業技改投資14960億元；預計比2016年分別增長10%左右、7%左右和7.5%左右。省級重大項目方面，2017年將實施項目210個、儲備項目20個，總投資3.2萬億元，年度投資5133億元。
國泰君安行業分析師認為，水泥需求端改善可觀。其中一個因素是2016年12月房地產投資、新開工均出現超預期回升，地產補庫需求超預期。“我們認為地產投資具備一定持續性，同時，PPP基建項目也有望開春后加速落地，需求端將成為另一個超預期因素。”
受供給端和需求端雙重利好的影響，市場分析人士對水泥價格前景持樂觀態度。中金公司認為，節后水泥價格有望迎來新一輪反彈窗口期，行業盈利有望繼續向上恢復，從而為板塊上漲的持續性提供基本面支撐。
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