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鋼企一季度盈利創近年新高黑色系高點或已出現

2017-05-02來源：上海證券報

　　36家鋼鐵行業上市公司一季報出齊。據Wind統計，其中33家公司業績同比大幅增長， \*ST重鋼等3家出現虧損。鋼鐵板塊上市公司一季度凈利潤總額超過110億元，去年同期則為虧損近40億元。今年一季度凈利潤總額創下2009年以來一季度的最好成績，而巔峰時期的2008年一季度凈利總額為122.6億元。

　　盈利環比同比均大漲

　　據光大證券統計，鋼鐵板塊一季度凈利潤同比扭虧為盈，環比增長85%，較近年來的最高點2016年第二季度凈利也增長了20%。今年一季度的年化凈資產收益率為8.7%，較2016年第二季度高出0.3個百分點，較2008年第二季度則低了14.1個百分點。

　　寶鋼股份在吸并武鋼股份后繼續拔得頭籌，一季度實現合并利潤總額50.5億元，環比增長57%，同比增長118.2%。年報數據顯示，公司鋼鐵制造業務的去年毛利率已達到16.8%，比上一年提高了8個百分點。寶鋼股份噸鋼利潤在全球2000萬噸以上規模鋼企中排名第一，利潤排名第二。

　　寶鋼之后，盈利排名前三的依次為鞍鋼、馬鋼，一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為10.69億元、9.02億元，分別同比增長273.82%、359%。

　　一季度凈利潤實現同比大幅度增長的還有南鋼、沙鋼等民營鋼鐵公司以及柳鋼股份。沙鋼股份、南鋼股份一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤分別達1.06億元、5.49億元，分別同比增長2555.79%、4830.37%。

　　一季度，鋼鐵全行業盈利水平穩步回升。中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，1-3月份，會員鋼鐵企業實現利潤總額232.84億元，上年同期為虧損87.48億元；虧損企業同比減少17家，仍有19%企業虧損。會員企業銷售利潤率為2.77%，但仍低于全國工業利潤平均水平。

　　供需拉動量價齊升

　　與高盈利相對應的是高價格。1-3月，螺紋主連合約累計上漲9.94%，一舉超過去年年末的最高點，一度觸及2013年末以來的最高水平達3692元/噸。

　　寶鋼股份在一季報中表示，年初以來，得益于環保限產、行業去產能等政策紅利影響，鋼材價格持續上漲，鋼鐵行業經營業績有所改善，一季度經營業績優于預期。

　　中鋼協統計數據顯示，當前全國清查出“地條鋼”產能共計1.19億噸。中頻爐產能的出清使得今年建材價格大漲，噸鋼利潤最高時能達到千元，比2016年的利潤更豐厚。

　　西本新干線監測的庫存數據顯示，從去年末開始，市場進入鋼材補庫階段。全國鋼材社會庫存水平在今年一季度持續攀升，在2月底達到1658.9萬噸的水平，為2014年4月以來的最高值。而這股補庫力量在推動一季度鋼價上漲之后，后期釋放也造成了4月的鋼價承壓。

　　寶鋼股份也在年報中提示“二季度面臨鋼價回落壓力”。西本新干線提供的數據顯示，4月份國內鋼廠盈利空間明顯萎縮，部分扁平材生產廠家已處于虧損邊緣。目前螺紋鋼盈利縮小至330元/噸左右，熱卷盈利40元/噸左右。